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深度透析：龙昌“油腻”依旧创投馋涎欲滴

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深度透析：龙昌“油腻”依旧创投馋涎欲滴

题记：
龙昌（400052）：哭泣的三板石油股，不幸的“飞天系”殉葬品。却集万般宠爱于一身。随着三板与创业板、主板对接制度的明朗，龙昌与中石油必将会师于主板市场，落魄了的孩子终将得到香江归来的母亲的抚慰……

龙昌（400052）：沉沦的一元股，委屈的布衣族。然而，昔日名门望族、龙袍一身的遗风尤在，血脉里流淌着的至尊依稀可见。盘亘于中原、图腾于炎黄、奋蹄于中东硝烟。依然是那样的骠悍、那样的霸气、那样的牵魂……

龙昌（400052）：不愧为龙的传人。韬光养晦，尝胆卧薪，再度昌盛会有时！

看点一：
该股是三板市场为数不多的董事会依然健全且还在运作的退市公司，尤其是退市前后高管及股权的一系列火线变动很值得关注。去年底该公司退市前夕，大股东中石油天然气管道局（http://www.cpplb.com/chinese_ver/content.asp?id=10）急调赵伟文（系“飞天系”入驻前原中石油系老臣，长期任职于中石油多家下属公司，深谙管道局人脉及业务）临危受命。今年上半年又成立了新一届董事会，选举张万林（曾为烟台发展、中国高科、深达声高管，上市公司运作经验极为丰富）为新一届石油龙昌董事长。更夺人眼球的是，在06年11月27日龙昌即将公布终止上市公告的前夕，于11月22日突然公布股权变更公告，深圳创新投资集团有限公司（ http://www.szvc.com.cn/operation/Default.aspx?id=320）以抵偿债务形式受让4318万股法人股而成为龙昌新进二股东。深圳创新作为一家专业性的创业投资机构，主要股东包括深圳市国有资产监督管理委员会、深圳市投资控股有限公司、上海大众公用事业集团股份有限公司、广东电力发展股份有限公司、深圳能源投资股份有限公司、中兴通讯股份有限公司等；注册资本16亿元、可投资能力高达60亿元；曾参加了三十余家上市公司、高新技术企业、创投（风投）企业等成功的投融资运作（包括湘火炬吸收合并、金证科技等主板上市；远望谷、西部材料、科陆电子、中材科技、同洲电子等中小板上市；易居中国、三诺数码、丰泉环保、中芯国际等在美、韩、德、港上市等一系列个案），其前沿业务包括购并重组、上市策划、股权转让、风投资金退出等（见该网“经典案例”），其触角伸向海内外的各大资本市场，资信实力可见一斑，而向海外输送的易居中国、中芯国际已成为了国际知名企业。退市前后龙昌高管的一系列不寻常的“蹦极跳”和深圳创新的“闪电”式入驻，给三板市场投资理念以剧烈碰撞，更令其他三板公司望尘莫及。人们在揣摩上述举动可能给三板市场带来巨大影响的同时，也在重新审视三板未来的投资价值。

看点二：
中国深层的能源危机和战略意图，为大股东中石油天然气管道局提供了广阔的发展空间，也为将来龙昌的再度掘起指明了方向。中国未来不缺财力、不缺人力、不愁吃、不愁穿，唯独缺油愁油荒。在一个占用油总量的70%要依赖进口的国度里，未来的能源危机已上升至国家的安全考量。而依赖进口的唯一一条海上输油管线要经过马六甲海峡，其制控权又牢牢地揣在别人手里，将来给不给你输油，让不让你过这道卡，还得看别人的脸色，这种受制于人的日子并不好过，制肘中国未来发展的软肋警报尤在。鉴此，高层拟议中的中缅、中哈、中俄等石油管道合作项目，有的已谈妥、有的已立项、有的已进入实施阶段。中石油管道局作为国家级的“皇亲国戚”，理当在这场涉及重大国家利益和安全的战略布局中扮演重要角色，面临前所未有的重大机遇，在项目招投上具有排他性的、压倒性的项目竞投优势（比照中油化建、中铁二局如出一辙）。面对绵延万里的陆上输油管线建设，簇拥数亿万计项目大单、拥有17家核心业务单位、17家主营业务单位的大股东，随便注入给龙昌那怕一顶点的资产或项目，都会把个龙昌“油”死、“腻”死！在中国市场经济条件下、在资本市场如日中天的情况下，管道局、深圳创新能不想利用证券市场的融资功能来筹款建输油管线？面对如此重要的能源战略考量，监管层能不支持龙昌返回A股搞“定向增发”？

看点三
过高的以股抵债折让价格，露出了强强联合的“狼子野心”和未来业务发展的“路线图”，石油龙昌将依然姓“油”，将重操昔日美丽的“旧业”。值得注意的是：此次新进二股东用以抵债的股权受让价格每股高达0.57元（2459万元/4318万股）, 而06年底、07年初的同性质三板公司（也有个别主板ST公司）股权转让价已大多贬为几分甚至一两分钱。深圳创新投资作为一家长期从事风险创投业务、具有成功辅助三十余家高新企业海内外上市或风投资本退出的专业性决策机构，对一家已判极刑的退市公司如此情有独钟是何道理？这个价为何肯接受？未来的利润玄机又在何处？这个问题很值得玩味！恰恰是至为关键所在。根据深圳创新的经营宗旨和投资理念，善于投资初创期的成长性企业、擅长于不良资产处置、实现投资利益的最大化、成功退出风险投资资本，这正是企业追求利润的唯一目标。据此可以推断：二股东是慕名“中石油”头衔而来，窥探输油管道项目的巨大利润而来。没有未来良好的“油”景，就不可能有每股0.57元的高价折让；没有中石油天然气管道局的望族身价，就不可能有深圳创新投资的老谋深算！这便是上述两家被认为是绝配的“强强联合”的最深层的“野心”，未来做大做强龙昌、实现A股市场回归的意图昭然如揭！

看点四：
作为同受“飞天系”掏空的难兄难弟ST海纳的破产重整，为加快龙昌的司法判决及债务处置提供了借鉴机会。最近有一条重要信息值得关注：当地的一家法院已正式受理了S*ST海纳的破产清算一案。要知道，ST龙昌、ST海纳、ST三农是同受邱忠保掌控的三家公司，且均被邱忠保掏空，债台高筑合计十多亿元，目前均处在司法诉讼阶段。通过破产法的重整程序，求得债务和解，置死地而后生，是当前被认为解决债务问题的最后一道令牌。对于有实力大股东支撑的退市公司，冲动和胜算更是可期！ST海纳的破产重整成功（凭17元的价位，重整成功已无悬念）必将给ST龙昌带来蓝本效应，着实给龙昌大股东们注入了一贴“兴奋剂”，更何况中石油管道局、深圳创新投资的能耐了得！想必随着ST海纳的重整复牌，拖了一年半之久的ST龙昌的司法判决也将浮出水面，赵伟文退市前已在萌动的破产重整方案必将如法炮制，龙昌置死地而后生指日可待！

看点五：
中石油的下半年回归A股，确立了“最赚钱公司”的能源霸主地位，强化了市场的能源概念炒作，也为龙昌的重组回归营造了良好的导向氛围，再次激发了一、二大股东提速重组的UU1001词语替换。中石油40亿的筹资额度，三个油气田的改造项目，有多少管线需要铺设！龙昌不重组，就无资质分享市场份额。龙昌的前两大股东不会不看到中石油回归的造势和近日中油化建、大庆华科等嫡系的屡屡涨停呼应；也不会不看到ST浪莎、ST金泰、ST仁和、ST华侨等一系列“定向增发”所带来的巨大财富效应，更何况龙昌“定向增发”，其光环更加灿烂，其理由更加充分！市场永远是对的，狐假虎威将为龙昌演绎全新的三板重组模式。就目前市场估值而言，明年奥运前， A股的低价一族保持在4元以上是有底气的，因此，一旦三板有重大利好出台，三板股票就没理由不站在二元以上。而近日三板环保、水仙、华信等一系列不寻常举动，更是佐证了三板政策的落地已为时不远。须知，公司决策层对市场的敏感性要永远超前于小散们。从龙昌目前股价看，经前期一轮炒作后，现又回到一元二角作整固。基于该股无与伦比的股东背景、不可替代的稀缺能源地位、无可企及的重磅题材，未来引领转板机遇期的龙头行情，非其莫属！如同当年的B股市场，极富魅力的不在于主板，恰恰存在于应该轮回到三板的“解套性行情”之中。今日中海油服闪亮登场，以其超出所有投行的（预测最高24元）眼光一路走高至41元，涨幅达200%，再次彰显了“沾油”一族的霸气！作为与中海油服业务最相仿、而大股东实力更有过之的“同宗同门”，未来堪称中海油服姐妹篇的也只有龙昌了。要坚定地相信高层的执政能力，相信高层对整个资本市场发展的科学判断和总体布局。曾为中国证券市场的初创、繁荣和发展作出重大贡献的三板股民，终将会沐浴“大和谐”的曙光！

壮哉，龙昌！今冬明春你注定不平静！你终将会投入母亲的怀抱，你终将会与中海油服比翼双飞！

郑重声明：
本贴系笔者根据网上公开信息经过研判分析写成，与文中出现的单位和个人无任何关联。文中所持观点和判断不保证正确，涉及的数据信息不保证准确。发布该贴，旨在抛砖引玉、互相探讨，不构成投资决策依据。投资者据此入市，风险自负！

（完稿于九月二十八日 ——xczfy）

再次感谢网友们垂览本贴，恭祝十一快乐！衷心祝愿三板难友们在未来的岁月里好心情常伴左右！