（一）
---投资的故事（246）

利益声明：本人为市场参与者，本人及利益相关帐户持有文中提及的粤传媒的股票，特此声明。文中所提到的只是个人观点，并不作为投资建议。市场有风险，敬请留意。


　　广州，倾盆大雨。

　　笨熊望着窗外的雨，道：“老牛啊，这股市就象这大雨了，倒水似的，乌天黑地的，大珠小珠落玉盘啊。哦，不，大股小股落泥潭才对。”

　　我摇了摇头道：“熊兄啊，闭上眼睛吧，天要下雨娘要嫁人，这是没办法的事。内地的投资者玩的是单边市，涨才能够赚钱。而人家呢，却可以在海外做空A股期指获利，人家一砸你就得跟着砸。不砸嘛，把你放在山上，砸嘛，等于是帮凶，跪着送钱到人家口袋。在这没法对冲的A股，都不容易啊。”

　　笨熊说道：“怎么这内地期指还不给出来呢？不是说准备好了吗？”

　　我说道：“谁知道那些头是怎么想的啊，说什么国人爱赌博，贸然推出会有很大风险。人家用自己的钱去冒风险，关你鸟事啊？现在别人可以玩期指并玩你，你却不可以，只能享受强奸，这不就陷人家于更大的风险中去了吗？最近A股的市值损失比赌博期指更大吧？如果大家都可以用期指对冲，那就无需被迫砸盘，这股市还会乱跌吗？”

　　笨熊说道：“跌还是会跌，期指逼仓时恐怕跌更大。不过，期指玩的是对手盘，有做空的就一定有人做多，所以大部分时间是力量均衡小幅上下，股指不至于天天插水就真。他是怕有人会用国有资产来赌期指吧？”

　　我说道：“什么时候推期指都有可能会出现有人用国有资产赌期指的。你能防得住中航油吗？防得住怎么会有中航油事件出现呢？另外，国家严防死守不准某些人带国有资产到澳门去销金，防了N年了，还不是输光的不断？所以啊，延缓期指出台，那是因噎废食，何必呢？输个精光再检讨，什么用都没有了。”

　　笨熊摇头道：“这是我党之光荣传统，是这样的了。就象你所说的，闭上眼睛吧。我等在香港市场也不玩期指，A股也不会去玩的了，所以来不来都无所谓。但A股和港股有点不同啊，游戏规则不同，所以怕就怕我们抱着的股票照样跌死啊。这A股，指数一跌就满世界都跌的了。指数跳水呢，就来玩破发。这不，现在破发的一大堆，刚挂牌也破，见鬼了。”

　　我笑道：“正常嘛，A股新股不败也该收场了。不过破发这玩意，咱们在港也看多了，老熊又何必大惊小怪呢？”

　　笨熊说道：“是就是，但那是香港，这里是A股。大国企大银行都破发，你说这粤传媒能保得住吗？”

　　我笑道：“怎么熊兄也担心这粤传媒来了？不是忘了吗？”

　　笨熊问道：“你不担心？”

　　我笑了笑道：“别家公司呢，可以担心一下。这粤传媒嘛，不是太担心。因为别家公司发行价可高着呢，圈的是钱，自己又没掏过一分钱出来。而粤传媒呢？大股东可是真金白银的和我们一起参与了IPO，股价破发他也要挨套。虽然戴套不太爽，但安全啊，老大都戴了，咱们小的跟着也不是什么问题。”

　　笨熊点了点头道：“不错，破发大股东也要挨套。”

　　我笑道：“大股东参与配售IPO，大小股东一起掏钱，这在A股可是绝无仅有。套住了大股东的IPO，这粤传媒就是继‘七年磨一剑，上市即亏损’后又一天大的笑话了。这粤传媒整天开创A股先河，可不大好吧？”

　　笨熊哈哈大笑道：“好啊，这太有意思了。粤传媒是第一个给中宣部新闻出版总署批准IPO上市的平媒，第一个从三板IPO转板到中小板，第一个大股东也参与IPO，上市后马上又来个亏损。嗯，恐怕也是第一个上市后马上董事长总经理董秘都换了个遍的家伙了吧。现在再来一次第一，把参与IPO的大股东也套上了，这就热闹得很，并且永垂不朽了。”

　　我笑道：“你老哥可小声点说话，老戴老乔听到了可就挂不住了。”

　　笨熊说道：“怕什么啊？这是事实，又不是我一个在说，全国投资者都在说，新闻媒体虽然碍着广州日报的面不好公开说，但业内谁不笑到牙都掉了的啊？堂堂广州日报，花了七年时间弄了个破烂上来，这是事实，大家都笑，还差我一个吗？”

　　我摇头道：“他们知道是一回事，当面听到又是另一回事了。算了吧。嗯，担心破发的不是你一个，很多朋友都有这样的担心。今天就有朋友向粤传媒中小股东权益委员会提了一个意见，希望委员会转一项建议给公司和大股东，建议大股东在发行价附近于二级市场现金增持股份了。你来看看，就下面的一段话。”

　　钟兄，我们有个想法想通过中小股东权益委员会向大股东大洋实业正式提出，不知道钟兄什么看法。上市之时，大股东大洋实业提出配售要求，理由是不能稀释他的股权，上面对他的股权是有要求的，要求他绝对控股，否则它就不上市了。正是这个理由，他也参与了配售，把本属于流通股的配售部分，强行的配过去了。但可气的是他的配售要三年才能流通，把我们的权利（实际上是上面给流通股遗留问题的补偿）给浪费了，我们想提的要求就是，现在的股价和发行价差不了多少，强烈要求大洋实业继续增持，现金增持，把他们当时要求配售的理由，就是我们现在要求他们增持的理由，上面不是要求他绝对控股吗，而价格也快到他们要求配售的价格了。

　　笨熊看罢就笑了，道：“粤传媒也没什么好东西了，就是有一帮可爱的小股东。这位兄弟说得不错啊，当日你死缠烂打强抢配售的股份时，说的道理是何等的堂皇啊。如果现在股价又跌回了发行价附近，或跌破发行价了，你却不去买的话，那就实在是太他妈的了。”

　　我笑道：“按道理呢，大股东甚至乔老爷等高管，在股价跌到发行价附近时就应该出手的了。但大股东如果要买，恐怕也需要受高管买入公司股票的规定所限制才行。”

　　笨熊问道：“什么限制？”

　　我答道：“《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》里面第十九条有相关的规定，在某些时间段里面，公司高管是不可以买自己公司股票的。具体的你来看看。”


　　第十九条 上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：

　　（一）上市公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原公告日前30日起至最终公告日；

　　（二）上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；

　　（三）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；

　　（四）深交所规定的其他期间。


　　笨熊说道：“这也没什么啊，现在又不是业绩发布期。”

　　我说道：“担心的是第三条。现在广州的文化体制改革进行得如火如荼，你能排除公司目前没有在谈点什么重大事项吗？你认为广州日报的体制改革就一定和粤传媒无关吗？如果有，他就买不成，只能看着干瞪眼。”

　　笨熊点头道：“嗯，那是。那怎么办啊？”

　　我笑道：“我怎么知道怎么办啊？我只知道如果我有钱就会去买，如果有足够多的钱，我就会买足够多的粤传媒股票，到某一个数量级别的时候，那粤传媒以后要做些什么大动作的话，就只能乖乖的听我的话了。”

接上回。

　　我笑道：“我怎么知道怎么办啊？我只知道如果我有钱就会去买，如果有足够多的钱，我就会买足够多的粤传媒股票，到某一个数量级别的时候，那粤传媒以后要做些什么大动作的话，就只能乖乖的听我的话了。”

　　笨熊问道：“此话怎讲？”

　　我说道：“这是因为昨天跟老罗通电话时，他谈到了粤传媒目前碰到的一个潜在危机，所以才会说如果我有足够多的钱就去买足够多的粤传媒股票。”

　　笨熊问道：“老罗？那个老罗？”

　　我答道：“嗯，老罗就是湖北的罗律师，常有跟他聊天的。”

　　笨熊说道：“哦，是他。他说的潜在危机是什么啊？”

　　我说道：“呵呵，这也跟股价有关。老罗看到这股价跌成这模样也心疼啊，也由此而想到了公司的潜在危机。怎么说清楚这个问题呢，嗯，这样说吧。我们都知道，粤传媒的大股东目前持股只是占总股本的37.73％，远没能达到中宣部要求的控股比例，所以他必须得增持公司股份至最少51%。这几乎等于是政治任务了，必须执行的。而我们也是冲这个而来的，对吧？”

　　笨熊说道：“那当然，如果不是因为这个，才不会买目前的这个破烂。”

　　我笑道：“也不能说破烂，有点破烂吧，呵呵。以目前的状况，大股东不太可能在二级市场增持以达到控股的目的的了。一则是目前可流通的只有4795万股，他买光了也不可能达到控股的目的。二则是二级市场买这么多，会引起股价的大幅波动，对他来说并不划算。三则是公司以现有业务是很难超常规发展做大做强的，所以最佳的办法是以资产注入的方式来增持股份并达到控股要求。好了，问题来了，如果大股东想以注资方式来增发股份，那么他的注资方案就必须提交给股东大会审议，并且他是关联人，需要回避就此议案投票，于是做不做得成就要看小股东的意见了。”

　　笨熊点头道：“不错，这事情得小股东说了算，大股东需要回避投票。”

　　我说道：“嗯，所以小股东的意见将决定了粤传媒的命运，所有的一切，包括日后粤传媒的发展，都要看小股东的态度了。除非他不注资了，也不需要完成控股的政治任务了。”

　　笨熊说道：“他敢不完成？肯定要完成的。”

　　我点头道：“是的。所以，如果你持有足够多的股份并可以影响到投票结果的话，你就是粤传媒以后发展的话事人。你同意的话，那就没什么事。如果你不同意，那他就没办法了，只能来做你的工作，希望你能同意他的注资。他来求你的时候，有什么条件就可以慢慢的坐下来谈了。因为他比你更急，所以你就可以漫天要价，并且不可以着地还钱。他不同意你敲竹杠的话，你就每次投票都反对，他是无可奈何的。”

　　笨熊说道：“他要注资，对你也是好事情啊，为什么要刁难他呢？这不是跟自己过不去吗？”

　　我说道：“如果他的注资价格太低了，你觉得不爽，那你就反对他的注资，这没跟自己过不去吧？第二个，如果某些有心人是故意来找你麻烦的，并透过这样的办法来达到他某一些的目的的话，这又怎么能说是跟自己过不去呢？这是他跟粤传媒和广州日报过不去。”

　　笨熊说道：“注资价格太低的话，所有小股东都会有意见，这就不是跟自己过不去，是大股东跟小股东过不去。这个可以理解。但谁会这么无聊来找粤传媒和广州日报的麻烦啊？”

　　我笑道：“呵呵，你以为广州日报是没有竞争对手的啊？你怎么知道老戴老乔等就没有得罪过人啊？人家如果是来报复的，或者是为了某些利益来跟你谈条件的，以此来控制着你，你就只好乖乖的听话了。比如，某对手因为经营成本的问题，老是想提高报纸的零售价，但你广州日报偏偏就要以本欺人，硬扛着不涨价，想以此拖垮竞争对手。为了这个，他以小本钱来控制了你的大命脉（政治任务），并以此来跟你谈条件，你能怎么样？你不跟他谈，他也不跟你谈，反正每次提出增发他都反对，你就永远也没办法完成你的政治任务，那么你头上的帽子就有可能会不见了。并且人家在这里拖住你的后腿，自己还可以发展，看着你来偷笑呢，那傻冒辛苦了7年却给自己控制着了，还不笑死啊？”

　　我接着说道：“再有，这位有心人因为有了否决权，他就来跟你谈条件，你增发时他也要参与，并跟你提出，你的资产注入不能以15倍的市盈率来注入，只能是8倍。而我参与的时候，我也以资产来注入，我的就要以15倍的代价卖给上市公司，否则，就反对。那你又能如何？诸如此类的，各种各样的竹杠，随便敲吧，广州日报是不能对你奈何的，除非他同意你的条件，或出高价买回你持有的股份。你是输不了的，呵呵，因为政治任务必须完成。”

　　笨熊拍手道：“哇哈哈，好啊，这广州日报不可一世，以此教训一下他，确实是个好主意。只是，这需要多少股和多少的钱呢？”

　　我笑道：“这是其中的关键了。就这个问题呢，老罗自己算了一下的。听他说完后，其实我也算了一下，因为这实在有趣。嗯，先了解一下游戏规则，然后才能算这个。1、根据公司章程第七十七条的规定，股东大会决议分为普通决议和特别决议。其中特别决议应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。2、根据公司章程第七十九条的规定，注资增发应属由股东大会特别决议通过的议案之一。3、根据公司章程第八十条的规定，注资增发也应开通网络投票。而参与网络投票的股份视为出席股东大会并拥有表决权的股份之一。4、根据公司章程第九十二条的规定，注资增发涉及到大股东和广州日报社的话，大股东持股和广州日报社的直接持股将需要回避投票，其代表的表决权股份数不计入有效表决总数。”

　　我接着说道：“根据以上的几条，我们可以看到，要通过注资增发这项议案，需要现场投票和开通网络投票，关联方需要回避，并由出席股东大会（包括股东代理人及网络投票的股东）所持表决权的三分之二以上通过，这议案才可以通过。换句话说，只要有三分之一出席股东大会的所持表决权不同意此议案，此议案将不获通过。”

　　笨熊说道：“嗯，这样就可以以小搏大了。”

　　我点头道：“不错，正是因为这样的规定，所以可以让小资本控制公司的大发展。但这小资本小到什么程度，还需要看一些数字才行。这些数字就是怎么样以最小的成本做到最大的事的关键。根据公司现有的股本结构，大股东大洋实业持有101，638，323股，广州日报社直接持股有8，121股，两者合计持股数量为101，646，444股。如果这些股份需要回避投票，那么拥有表决权的股份数字就是167，708，836股。这部分股份的三分之一就是55，902，945股，占公司总股本的20.75％。”

　　我接着说道：“也就是说，只要有5590.3万股的粤传媒股份，公司的发展就会受制于这部分的股份，因为公司需要特别事项表决时，都要看这部分股份的面色。如果这部分股份要跟公司和广州日报作对，那么粤传媒将永远不能够实施注资增发事项，凡是大股东需要回避投票的都不能通过。”

　　笨熊说道：“不会那么严重吧，公司大不了把公司章程修改了，将不利于自己的条款改掉就可以了啊。”

接上回。


　　笨熊说道：“不会那么严重吧，公司大不了把公司章程修改了，将不利于自己的条款改掉就可以了啊。”

　　我点了点头道：“是的，可以修改章程。但现在修改章程也属于特别事项，同样需要三分之二以上参与投票的股份通过才行。那就需要看有多少其他股东来投票了，如果只有三个方面的股东投票，大洋实业和广州日报社的持股仍然不能超过这部分股份的三分之二。要让反对方股份不足表决权股份的三分之一，起码需要其他股东有1015.95万股来参与投票，并且这部分股份全部赞成大股东的才行，否则还是不能超过三分之二。”

　　笨熊说道：“除大股东外，需要超过6606.25万股中小股东投票，有这么多股东投票吗？我看好象参加投票的中小股东并不多，开通网络投票后仍然是少。”

　　我说道：“这是接近粤传媒40％的中小股东投票率，不低的了。我们统计了一下，公司上市以来所开的股东大会，包括了这次开通网络投票后的，投票率平均也就是4.73％，最高的是开通网络投票后的6.3％。”

　　笨熊说道：“但是，你要控制5590.3万股来要胁大股东，所花的代价不菲啊。不算你收购的溢价了，就以目前收盘价9.9元算，你也得花超过5.5个亿才行。”

　　我点头道：“是的，这代价不菲，算上收购溢价估计起码得要7、8个亿甚至10个亿才行。但我们现在算的只是极端的持股数，事实上因为投票率的问题，你要影响到投票结果，并不需要持有那么的多。这里面有的是技巧，正是因为这些技巧才导致要实现这目的有了可行性。”

　　笨熊问道：“此话又是怎么说呢？”

　　我笑了笑道：“因为投票率啊，熊哥哥，怎么不想想呢？你看啊，这次临时股东大会开通了网络投票后，已经是公司上市以来最多小股东投票的一次了。但参与投票的只有1058万股，占中小股东持股的6.3％，也就是中小股东投票率只是6.3％。如果这次的投票是关于注资增发的，那么大股东回避后，只需要三百多万股就可以让此议案不通过。嗯，具体的数字应该是353万股反对，他就不能通过注资议案。现在353万只是需要3500余万元就可以了。”

　　我接着说道：“事实上，本次投票如果不算大股东和广州日报直接持有的股份，以小股东投票算，议案一的通过率是71.87％，议案二的通过率是73.77％，议案三和四的通过率都是71.71％。这是超过了2/3同意的。但，这只是某些小股东跟你广州日报开个玩笑，随便的投了弃权或反对票的结果。如果，这涉及到自身利益，或有个别有心人来跟你捣乱，那么通过率还能不能超过2/3，那就要打个问号了。”

　　笨熊说道：“如果是投票注资，不会这么少人来投票吧？”

　　我说道：“这就天知道了，谁也不能保证有多少的投票率。所以呢，如果真的要影响投票结果，不能只凭区区的300余万股份，这不能上保险的。那么多少的股份才可以上一点保险呢？这问题就比较有趣了。而老罗，也因为探讨这个问题而去调查了一下中小板公司的投票率情况。”

　　笨熊说道：“哇塞，老罗还去调查投票率了啊？他怎么调查的啊？”

　　我笑了笑道：“先问你一个问题，你认为什么样的投票最多人参与？也就是中小股东投票率最高的？”

　　笨熊毫不犹豫的答道：“分钱！”

　　％◎※……￥××！！！

　　强！回答得绝不拖泥带水，这就是我们的熊老板！！！

　　我好不容易回过神来，跟着便边鼓掌边说道：“是的是的，非常正确，分钱时最多人投票。”

　　笨熊说道：“难道不是吗？”

　　我说道：“是啊，没说不是，你说得非常对。老罗的说法不如你的直接，也没你这样的高度概括，他只是去查了中小板部分公司的股改投票率。但股改就是分钱啊，大家分非流通股东的钱，所以你的说法对，老罗该向你熊哥哥学习。当日证监会也应该请你熊哥哥去宣传股改，如果那时候的股改通知里面可以明确的写上：小股东们，让我们一起去分非流通股东的钱去！我相信股改投票率将会更高，而股改进程也会更快。证监会真的不识任用贤能啊，太差了。”

　　一赞这笨熊就洋洋得意了，道：“对啊，当年我党如果不是有一句‘打土豪分田地’，谁会有那么多人替他打老蒋啊？这就是分钱的魅力所在。还有，想当年我们韦小宝韦大人，在俄罗斯煽动苏菲亚公主和火枪手们造反，用的也是‘抢钱抢女人’的号召。”

　　懒得理他了，虽然，我也想去抢钱抢女人……

　　我翻了翻老罗给我的资料，道：“老罗查过了资料，他发现中小股东投票率最高的就是股改时的投票了，所以，他随手在中小板里面取了几家公司股改时的投票率来作为参考，其中部分是他投资过的股份。看看吧。”


公司

太钢不锈

新和成

江苏琼花

伟星股份

华邦制药

华帝股份

七喜控股

鑫富药业


投票率

41.8％

44％

27.76％

33.4％

32％

27％

37.9％

56％


算术

平均

37.48％
















　　我说道：“老罗这里的取样并不足够，但仍然可以看出部分的特点，那就是如果投票率40％的话，已经是比较高的一个了。好了，粤传媒除大股东和广州日报社直接持股外的股份，总共有167，708，836股，这是中小股东持有的，40％参与投票的话就是6708.35万股。6708.35万股的三分之一是2236.12万股，只要有2236.12万股投反对票，他的增发议案不能通过的可能性就非常大了。”

　　笨熊点了点头道：“嗯，不错，可能性比较大。”

　　我说道：“买2236.12万股的代价，比之刚才说的5590.3万股的代价，那可是少多了。以现价9.9元/股算，代价是大概2.22亿。如果股价砸到了7.49元这个发行价上，代价将会是1.68亿左右。所以，砸得越低，人家要做这事情的成本就越低，这事情的可行性也就越高。那么，很可能砸盘的同时是搬起石头砸自己的脚去了，你增发价虽然可以弄到很低，但不能通过的增发价，有个屁用。当然，当真要买2236.12万股的话，肯定需要点溢价才行。但如果花上2-3亿就可以让广州日报的头变三倍的大，并且可以跟广报谈一下条件，这代价还是值得的。特别是，有某些目的的人。”

　　笨熊问道：“真会有这样的人？他有什么好处啊？”

　　我说道：“怎么会没这样的人呢？案例还有很多。比如飞亚达的股改，人家就连续的否决了你几次，还不跟你大股东接触，你连他有什么想法都不知道，奈何？假设有人这样拖着你广报后腿，也不跟你接触，你也是无可奈何吧？股改被否不丢人，你堂堂广报注资被否就丢死人了。这个的好处就是要把你弄到丢人，其他目的不明。另外的案例，这就是为了要好处了，这就是国航透过少量持股影响到了你东航引资新航的议案被否。你东航不就只能干瞪眼吗？人家国航花了一点的代价拖住你的后腿，自己却拼命的发展去，你东航还得想办法善后。这好处多得很啊。大家对东新恋也很熟识吧，媒体都吹到天上去了，各种利弊分析多得很，这么快就忘了吗？”

本话题待续。

接上回。


　　笨熊说道：“老牛，这当中的厉害关系和股份数量关系，我们都清楚了，可行性是有了，但可操作性呢？”

　　我说道：“可行性是肯定的，并且进可功退可守，既可以提要求要利益，又有后续注资退出的条件。但可操作性却是不强。”

　　笨熊问道：“哦？为什么？”

　　我说道：“呵呵，原因很简单，因为这粤传媒的筹码锁定程度相当高，你不太可能轻松地买走2000多万股的筹码。你看，有一亿多老三板的股份是锁定着的，目前流通的只有4795万，你要低成本并且是在筹码锁定程度这么高的情况下买走其中的一半，谈何容易啊？现在一有买盘涌现就飞了，何况要买这么多？小流通撬动大市值，这以小搏大，这不只是你在想，广报也在想，大家都利用着这一个关键。”

　　笨熊说道：“11月16日就解禁原三板的筹码了呀，那时候不是有机可乘吗？”

　　我说道：“你想到的，广报也会想到。所以，你未必可以有机可乘，广报还有时间去为此做许多许多的工作。呵呵，谁也不会傻到伸手拱让自己千辛万苦弄上来的壳的，更不会容忍卧榻之下有他人酣睡，是吧？这也许也是广报有持无恐的原因之一。但广报仍然是有漏洞可乘，并非无懈可击。以我等对这家伙如此了解的情况下，别人做不到的，也许我们就可以做得到了。”

　　笨熊说道：“如果是你，你要怎么做？”

　　我笑道：“我什么也不做。第一是因为老牛一介穷光蛋，做什么都不行。第二个是不想引狼入室，因为对抗的股东对于公司来说一点好处都没有。第三是现在已经有人在做部分的工作，如火如荼中。”

　　笨熊问道：“哦，谁在做工作？”

　　我答道：“公司在做工作，他在理顺现有业务，要把这烂摊子收拾好，这不用说了。另外呢，无论那方面的人马，看好的，看空的，包括为了某些意图的，也包括了大股东，他们要达到其目的，首先就要击溃现有的小股东的信心，否则根本不可能有大量筹码浮动。而很多小股东的信心是建立在公司业绩和股价上的，那么利用一切办法击中其要害，那就可以事半功倍了。呵呵，大股东这混蛋也需要股价向有利于自己的方向靠拢啊，所以，这项工作才可以说是如火如荼。各方人马都参与其中了，热闹得很啊。”

　　笨熊点头道：“确实热闹，并且相当多的小股东已经被搞到信心全无了。现在跌还不一定会缴枪，一有反弹，那恐怕将会是争先恐后了。”

　　我点头道：“嗯，事实上就这个模样。股价的问题，还是少说点吧。我们说了这么多，其实是担心大股东搬起了石头砸到了自己的脚上而已，倘若真的有人跟他捣乱，那就晕死他了。我们不去做这样的勾当，但也不希望有人去做，这对我们一点好处都没有。”

　　我接着说道：“另外呢，我们也想告诉大股东一声，你也别太过份了，否则小股东跟你来个鱼死网破，作用其实跟某些人持有足够多股份控制你的道理是一样的。怎么说都好，目前小股东手上有大部分的筹码，加起来比你大股东的还要多，我们无需另外在市场上去买入的了。虽然，现在是一盘散沙，但某些时候却是会团结一致的，相信大股东也看到了也体会过了，这些小股东也不是那么的容易欺负吧？”

　　笨熊笑道：“你老牛是其中的一个大坏蛋，你这家伙老早上了黑名单的了，牛头上就刻着刁民两个字。”

　　我笑道：“水能载舟，也可以覆舟。老牛无意与公司为敌，一点都不刁的。这不，人家都大张旗鼓的给老牛戴上广报吹鼓手的帽子了。这边厢说刁民，那边厢说吹鼓手，这不是两面不是人了吗？”

　　笨熊说道：“当然不是人了，不过一头臭牛而已。”

　　％＃※（×……（×……×！！！

　　笨熊说道：“你说小股东的团结度有多高啊？”

　　我说道：“这只能是参考一下投票率作为量化的标准，不能以一些言论来作为参考对象。第一个是看参与股东大会投票的股份，这几次股东大会平均大概有一千万股左右是活跃股份。而最近这次临时股东大会小股东参与量是10，580，538股，合计139名（减去大股东和报社直接持股部分，并只算大股东代表为一名），人均代表股份数量是76，119股。而上一次45位小股东联合提交临时议案的时候，参与的股份数字是10，608，477股，人均代表股份数量却是235，744股。呵呵，这里面的差别在于人均持股数量上。”

　　笨熊点头道：“嗯，差别比较大。”

　　我说道：“因为两次数据的时间是有差别的，所以不排除其中有股份变动的情况出现。但我的了解，当日提交临时议案的股东，大都是以三板锁定部分来联合提出的，这部分是不会变动的。所以，我认为本次临时股东大会里面，当日提出临时议案的股东是没有参与投票的，而更多的全国各地的股东则是透过了网络投票来行使他们的股东权利，所以会造成人均持股的差别。如果这样的设想成立的话，那么我们可以认为活跃的，愿意参与投票的股份应该在1500万-2000万股之间。当有需要的时候，这部分股份是可以团结一致的。”

　　笨熊点头道：“嗯，算他1500万股吧。但这个的影响还不算大。”

　　我笑了笑道：“是的。前面提到了，要对公司发展产生重要影响的数量大概在2236万股左右，现在算我们目前可团结股份是1500万股，缺口是736万股。如果为了使到影响股份系数更保险一点，那么2500万的团结股份就是我们的基本数量，缺口是1000万股。”

　　笨熊问道：“能团结多一千万股吗？”

　　我说道：“不知道。但可能性是颇大的，因为有不少股份当日是不方便参与投票和提交临时议案的，只要团结到他们，这2500万股就一点问题都没有了。呵呵，所以兔子说我们来个2500万联盟，那就足可以和公司谈发展谈改革了，因为如果某些问题上大股东过份了，大家可以都投弃权票的。赞成票不足参与投票股份的2/3，等于不能通过。这就跟大股东当日弃权的道理一样了。当然，这需要在大股东回避投票的时候才适用。呵呵。”

　　笨熊大笑道：“哈哈，咱们等投票结果出来后，也和乔老爷一样说说为什么。就说我们支持大股东为公司做大做强而作出的努力。但我们认为，大股东的议案还有值得商榷的地方，包括增发时机、增发价格、拟注入资产的价格和质量等等，都可能不太符合全体股东的利益。小股东希望大股东可以重新考虑该项议案，尽快提出新的议案供股东大会审议。”

　　我拍手赞道：“厉害厉害，熊兄太有材了，到时候推选熊兄代表小股东来发言，相信大家都会赞成的。”

　　×）……）×※※￥））（※※！！！！

　　我说道：“我们并不希望出现上述的一幕的，一家公司的大小股东闹矛盾闹对抗，公司肯定就会受到影响，于是全体股东都是输。所以，我们希望能跟公司及大股东更多的沟通，更多的了解和更多的信任。这就是我们经常参与公司股东大会和座谈会的原因了。目前因为股价的下跌，引发了颇多的意见，并且流言四起，那么沟通就更加的重要了。因为我们都不愿意赔了还要做糊涂鬼，更加不愿意给人利用了并当了替死鬼。”

　　笨熊点头道：“是的，近日的流言真的是四起，也不排除有人会利用了（煽动了）小股东的气愤而达到了某些的目的，这就真的当了替死鬼了。”

　　我点头道：“嗯，等下我们再来聊一下公司，让大家更多的了解一下公司在做一些什么，那么谣言将会止于智者了。股价的表现，障眼法而已，没必要多探讨。也轮不到我们去探讨，大把做短的高手，他们说的更精彩呢。呵呵~~~”

关于北青。北青上市融资后确实并不成功，无论从市值从业绩和资金投向等角度来衡量，北青在港上市都是非常糟糕的。他所融资的钱，几年了还趟在银行账户上，不知道怎么去用这些钱。也许，是北青外资的身份，给他在内地报业经营上带来了不少的困惑，要投资到拟投项目上都受阻了。本来呢，钱就是钱，放在银行里没什么的。但糟糕的是他持有的是港币，并没将这些钱兑换成人民币回来。结果人民币大幅升值近20％，他那12亿港币就凭空不见了20％。所以，北青案例是很值得拟上市报业的参考的。如果政策还不对外资放松，或北青不思进取，那北青这壳迟早要卖掉。这方面上，老戴说的非常对。

　　至于海外媒体的情况，老戴去考察过的，相信他的了解比我们都要多。但海外媒体应该还有很多是可以给广报作为参考的，广报似乎并不应该固步自封把自己困在一个业务上了。比如我们熟识的华盛顿邮报，现在其教育产业的收入比报业还要多，以往人称一张报纸办了一家学校，现在已改称为一家学校办了一张报纸了。此公司是老巴的公司所有。

　　再者，你老戴手握现金却没地方花，这是开玩笑。内地不成，你也可以出海购并。你不是羡慕人家新闻集团的购并吗？你也可以的啊，前提是你必需有钱在手。那凭什么你说有钱在手没用呢？有朋友也说了，你老戴有本事可以花100亿去把香港的TVB拿下，呵呵，碧桂园的杨老板正在谈呢，他要借钱才可以买，你老戴敢借给杨老板或联合杨老板收购吗？

　　老戴的思想，确实该再解放多一点了。广报办报的人才太多，经营和资本运营的人才却好象太少了。当日赈灾时，万科老王说错一句话，结果老王给骂完了还要道歉，万科也掏多了一个亿赈灾。老戴呢？

　　废话少说了，来看老张的文章。


一叶障目不见泰山  戴玉庆应再解放思想

　　认真拜读了中国报协报业经济研究工作委员会2008年年会—广州日报报业集团社长戴玉庆发言后，深深被老报人的深谋远虑所折服。不过,有几个问题和戴玉庆先生商榷一下。

　　首先说粤传媒。它是《广州日报》地地道道的一个二级公司。戴玉庆言必称欧美，美国的《纽约时报》、《华盛顿邮报》等是指导中国新闻学术界和中国新闻实物业的目标。请问《纽约时报》、《华盛顿邮报》、《纽约日报》、《泰晤士报》、《卫报》、《太阳报》等凡戴玉庆熟悉提到的媒体有连续三年大股东董事长不参加股东大会的吗？我看唯中国有奇迹，戴玉庆同志就任粤传媒大股东大洋投资董事长以来，三年多从不参加股东大会，不跟中小流通股东交流，却在谋划粤传媒的未来，毛主席说“没有调查就没有发言权”，戴玉庆同志你认为对吗？就这样就说没对不起股民，对吗？

　　第二，谈谈华尔街的指标体系。就是上市公司以媒体的净收益作为一个基本。一般情况下，传统报业可以维持在20%以上的净利润，传统报业注入到华尔街上市公司以后，给股民的价值判断是必须在20%以上的经营利润，否则便达不到华尔街的指标。中国股民呢？粤传媒的股民呢？上市三个月亏损，半年业绩下降60-70%，这难道就是广报的戴玉庆指标体系吗？

　　第三，谈钱。拿到的100个亿又怎么样？能做什么？即便你有100个亿1000个亿，市场不通。那你去做通的。钱你都不会花还做领导干吗？戴玉庆同志不会忘记给中国证券会的承诺吧！粤传媒上市后广报承诺控股51%，当时不也是跟股民说按照中宣部、国家新闻出版属要求不能稀释控股权，逼股民把10配5股的权利放弃，改为10配2.77股，人为制造“股难”。既然广报100亿、1000亿不再乎，粤传媒的股民都快“要饭”了。请把逼我们2：1缩的股、少配的10配2.23股还我们吧。求求你了，戴玉庆同志，不跟你讲党性了，讲人性行吗？

　　第四，谈投资。戴玉庆同志去年看到了中国资本市场很难得的黄金期，把节约资本做了一个非常稳的方案，进行了一个投资理财，不是炒股票，而是“打新股”。用投资理财的方式，结果使我们在主营（广告和发行）之外赚了20%的利润，去年傻瓜都会，这根本不是什么丰厚投资回报，资产并购的利润，比这多百倍，昔日买椟还株，今日又有拿着“金饭碗”要饭吃，更有甚者，连“金饭碗”都丢了，粤传媒就是典型。连续6-7年每股收益0.3元左右，赶上去年大牛市投资收益丰厚，主营业务利润没了，导致一发生股灾立刻亏损。

　　美好理想和现实不幸有非常强烈的冲突，广州日报报业集团作为一个在2007年把下属二级公司推向主板市场的社会资本迈进改革的试验，戴玉庆同志有很多的苦衷，可你的苦衷有股民苦吗？其次说广报。“体制改革破不了，保持现状就挺好。赚点小钱足够化，保住乌纱最重要”。这就是戴玉庆同志的写照。

　　第一，广报的危机是什么？企业发展战略模糊。首先，把报业的主营资产注入到上市公司以后能够带来什么实际的好处？钱，广报不缺，上市以后又多公众监督，何必呢？反正我没几年退休了，这就是戴玉庆同志的心态。认真反思，领导机关在鼓励粤传媒上市问题上有些重要的讲话里面头开得很大，但是上市以后优质报社被推向市场上市融资以后它的发展路线是什么？没有人去考虑，不知戴玉庆同志一把手除了考虑自己之外还考虑什么？想干的不让，就没干的了。除了花钱买设备、窝里斗就没别的了。根本是内斗内行、外斗外行，假借体制问题、《北京青年报》上市以后并不好问题，保持维护既得利益，广报的未来根本在其心理无足轻重。

　　第二，广报的危机是什么？多媒体特别是新媒体的挑战。多种媒体平台，多种媒体的终端已经使所有人感受到了技术的力量。尽管未来新旧媒体的对决前景并不明朗，这正是可怕之处。新媒体除技术之外，并没有成熟的商业模式尚且有如此影响力，如不居安思危，广报的未来危亦。可笑戴玉庆同志还沉浸在知足中。传统媒体本身的商业模式是非常过硬的，发行量、社会影响力决定了广告量。南方系的发行量是《广州日报》的1/2，它广告的收入不到广州日报的1/2，《羊城晚报》发行量跟《南方都市报》的百分比比例关系恰恰就是《南方都市报》和《羊城晚报》广告收入的百分比关系，就大城市而言，这种比例关系上下误差不会超过1%-2%等等。其不知这些数据表明广报危机四伏。最可怕的是新媒体，早晚必成心腹大患。

　　第三，广报的危机是什么？戴玉庆同志及其社委会故步自封，夜郎自大。为什么有哥伦布，为什么有麦哲伦，因为在那个时候绝大多数人都认为地球是方的，所有有能力航海的人不去航海，认为这是瞎扯淡，恰恰是没有包袱的人去尝试，结果他们就成功了。戴玉庆同志及其社委会为什么不学习哥伦布、麦哲伦，在《北京青年报》上市以后并不好的情况下，开拓出广州日报上市的发展新思路，为全国媒体提供经验。关键是能否放下个人既得利益这个包袱。

　　既然新的疆域新的开拓者很可能是传统媒体以外的人，粤传媒的全国股民想邀请汪洋同志和戴玉庆同志及其社委会共同召开“再解放思想，全国股民和广州日报大家谈”这样的座谈会，不知能否成行？

dddddddd